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はっしゃんのスロートレード研究所 > 旧ＢＳチャートの使い方 > ＢＳチャートの使い方＜第５回＞バランスシートと投機性
2007年01月08日(月) 22:15 « 前の記事   次の記事 »

ＢＳチャートの使い方＜第５回＞バランスシートと投機性

はっしゃんです。

「ＢＳチャートの使い方」
のエントリーでは、
はっしゃん式ＢＳチャートと
財務評価の考え方について
実例を交えながら
詳しく説明していきます。

初めての方は＜第１回＞から
続けて読んでみてください。

　＊　＊　＊

ＢＳチャートは、株価と１株利益、
バランスシートを同じ単位（１株あたり）
でグラフ化したチャートです。

ＢＳチャートの図をみるだけで、
株価と財務の状況を判断できますから、
数字を読む必要がありません。(笑)

これなら財務指標などの数字が
苦手な人でも図を見てアナログ感覚で
理解できると思います。

第５回は「バランスシートと投機性」
について説明します。

　＊　＊　＊

ＢＳチャートを使うと
投機的かどうかのリスク評価を
簡単にチェックできます。

明日香の財務評価機能では
投機性を[Ａ][Ｂ][Ｃ][Ｄ][Ｅ]の
５段階で評価します。

投機性の評価は少し複雑ですが、
慣れてくれば図を見るだけで
誰でも分かる単純なものです。

今回は、通信販売業界から
５つの企業をピックアップして
ＢＳチャートを検証してみます。

投機性はＢＳチャートの３要素
・割安性
・安全性
・収益性
と、ＰＥＲを組み合わせて
評価しています。

■投機性[Ｅ]　＜3059＞ヒラキ

■投機性[Ｄ]　＜3396＞フェリシモ

■投機性[Ｃ]　＜3325＞ケンコーコム

■投機性[Ｂ]　＜3328＞ネットプラ

■投機性[Ａ]　＜3334＞イーネットＪ

　＊　＊　＊

■割安性・安全性・収益性と投機性の関係(金融セクターを除く)

　収益性[Ｅ]
収益性[Ｄ]		収益性[Ｃ]
収益性[Ｂ]
収益性[Ａ]
安全性[Ｅ]投機性[Ａ]ＰＥＲで評価
安全性[Ｄ]投機性[Ｂ]
安全性[Ｃ]
安全性[Ｂ]
安全性[Ａ]		割安性[Ｅ]投機性[Ａ]
割安性[Ｄ]投機性[Ｂ]
割安性[Ｃ]
割安性[Ｂ]
割安性[Ａ]		投機性[Ｃ]

ＲＯＡ２．５％未満の
低収益企業の場合、
安全性、割安性を組み合わせて
投機リスクを評価します。

■投機性の評価基準(金融セクターを除く)

投機性[Ｅ]投機性が極めて低い
ＲＯＡ２．５％以上
ＰＥＲ１２．５倍未満
投機性[Ｄ]投機性が低い
ＲＯＡ２．５％以上
ＰＥＲ１２．５～２５倍未満
投機性[Ｃ]中立
ＲＯＡ２．５％以上
ＰＥＲ２５～５０倍未満
投機性[Ｂ]投機的
ＲＯＡ２．５％以上
ＰＥＲ５０～１００倍未満
投機性[Ａ]極めて投機的
ＲＯＡ２．５％以上
ＰＥＲ１００倍以上

ＲＯＡ２．５％以上の
収益力がある企業の場合は、
ＰＥＲで投機性を判断します。

投機性の評価が
[Ａ]または[Ｂ]になる条件は、
ＲＯＡ２．５％以上の場合は
ＰＥＲ５０倍以上。

ＲＯＡ２．５％未満の場合は、
自己資本比率２０％未満、
または株価総資産倍率２倍以上。

これらの銘柄の多くは、
業績と株価の関連性に乏しく、
株価の持続性に疑問があります。
特に長期投資の対象としては、
不適格なケースが多いと思います。

逆に投機性の評価が
[Ｄ]または[Ｅ]になる条件は、
ＲＯＡ２．５％以上で
ＰＥＲ２５倍未満。

収益と株価のバランスが
とれているバリュー株が
中心になってくると思います。
もっとも不人気株が
多くなってきますので、
投資対象として必ずしも
好ましいわけではありません。

数字で説明すると難しそうですが、
ＢＳチャートをみて判断する場合は、
　１）利益の小さい銘柄を避ける
　２）ＢＳの小さい銘柄を避ける
　３）負債の赤が大きい銘柄を避ける
の３点チェックでＯＫです。(笑)
一瞬で判断できると思います。

　＊　＊　＊

ＢＳチャートと財務評価機能は、
はっしゃんが短時間で
効率的に財務チェックをするために
tolkien softさんと共同開発したもので、
株価ブラウザ明日香に搭載されています。

明日香は良心的価格（年間３７８０円）の
チャート分析ソフトで、
１週間無料で試用できます。

asuka_thumb.png
＜明日香のダウンロード＞
＜ＢＳチャートと財務評価機能＞の解説



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