お知らせ・その他

はっしゃんです。

今日は１１月になってからはじめて
日経平均がワースト１５ランキング入りの
暴落(-6.89%で１１位)を記録しました。

もっとも、１０月ショックを経験しているので、
この程度であまり暴落という気はしませんが。

日経平均の歴代下落率ワースト１５位のうち
2008年10～11月で６つを占めています。

また、ワースト６のうち、４つは10月が独占。
残り２つは、あのスターリン暴落と、
ブラックマンデーです。

下は３か月の日足チャートです。
紹介している明日香の株価チャートは
期間内の高値比、安値比を表示
してくれる機能があるのですが、

　高値比-39.22%
　安値比+10.12%

の水準まで下げてきました。

【株価ブラウザ明日香】Copyright (C) 2008 tolkien soft

現在の水準は１０月の最安値から
わずか１０％上昇した位置。

底割れの可能性もありそうです。

はっしゃんです。

今月の大暴落をブラック・オクトーバー
というかどうかは分かりませんが、
日経平均の歴代下落率ワースト１１位のうち
2008年10月だけで５つを占めています。

しかも、ワースト６のうち、４つを独占。
残り２つは、あのスターリン暴落と、
ブラックマンデーです。

月間下落幅は、10月24日までで
　-3,610 (-32.07%)
ですから、たったの１か月で
２／３になったことになります。

【株価ブラウザ明日香】Copyright (C) 2008 tolkien soft

１００年に１度あるかどうかの大クラッシュ。
信じがたいことですけど、
こういうことが起こりうるんですね。

10月相場は来週もありますから、
ワースト記録をさらに更新する
ことになるかもしれません。

　＊　＊　＊

はっしゃんは２００２～０３年の金融危機や、
ＮＹテロなどは経験済みですが、
今回の暴落は、それ以上の未曾有のものです。

どうなるか、正直分かりません。
どうなっても大丈夫なように、
備えをするしかないようです。

はっしゃんです。

わたしは決算短信の数値をベースに
バランスシート分析をはじめ、
ＰＥＲラインや理論株価チャートなど、
独自の分析システムを開発しています。

投資日記ステーションでも紹介してきたように、
決算数字から算出した理論株価や財務評価と
株価との連動性に着目して、
投資判断の参考にしてきました。

しかし、2008年以降になってから、
理論株価に関係なく「倒産水準」まで
売られる銘柄が出てきました。

これは日本の金融システム不安から
多くの銘柄が売り込まれた
2002～03年以来のことです。

はっしゃん的には2002～2003年は、
これまで例外中の例外と考えており、
理論株価のロジックから除外していました。

今回の米国発の金融危機についても、
当初は例外との見方をしていましたが、
2002年当時と同様に倒産企業が増加しており、
また、倒産企業の財務内容と株価水準には、
多くの類似点が見られることが分かりました。

「決算数字は継続を前提として作られています」
すなわち、継続に疑義が生じるとき、
理論株価と株価の連動性は失われるのです。

そこで、市場が発する「継続リスク」という変数を
理論株価に関与させるシンプルな方法で
企業の継続性（いわゆる破綻リスク）を数値化し、
理論株価に織り込む新しいシステムを開発しました。

下のチャートは破綻したアーバンの理論株価チャートです。

Copyright (C) 2008 tolkien soft, 株価ブラウザ【明日香】

アーバンは破綻してしまっているのですが、
倒産予備軍の破綻リスクと理論株価も
同様に計算することができます。

下のチャートは破綻が懸念されている
サンシティの理論株価チャートです。

Copyright (C) 2008 tolkien soft, 株価ブラウザ【明日香】

今回のシステム開発から学んだことは、
サンシティのように倒産水準まで売られた銘柄は、
例え破綻していなくとも、投資家としては、
「破綻した」とみなして評価すべきだということです。

既に市場は破綻と見なしているのであって、
たまたま破綻せずに生き残ったとしても、
それは投資家の運がよかっただけであり、
破綻したアーバンと区別できないというわけです。

生き残るかどうかの丁半博打に賭けるとすれば、
できるだけ多くの銘柄に分散すべきでしょう。

理論株価のロジックからは破綻リスクが遠のいた時は、
素晴らしいパフォーマンスが約束されています。

みなさん、はじめまして。

このたび、ご縁がありまして、
投資日記ステーションに
スロートレード研究所を
開設させていただくことになりました
サラリーマン投資家はっしゃんです。

はっしゃんの投資コンセプトは
ストレスにならないこと。
資産運用の選択肢の１つとして
のんびりマイペースで
株式投資に取り組んでいます。

スロートレード研究所では
特に企業分析にスポットを当てて
研究していきたいと思います。

よろしくお願いします。